Игорный гигант Codere готовится к продаже: что известно о сделке
В мире гемблинга вновь намечается крупная трансакция. На фоне активной консолидации рынка и борьбы за перспективные регионы новость о возможной продаже одного из старейших европейских операторов привлекает особое внимание. Это событие может изменить баланс сил, особенно в Латинской Америке.
По последней информации, группа martin казино внимательно следит за подобными сделками, как и другие крупные игроки. Активизация на рынке слияний и поглощений часто создает новые тренды.
Испанская группа Codere, по данным издания Expansión, официально начала подготовку к продаже. Компания привлекла в качестве финансовых консультантов инвестиционные банки Jefferies и Macquarie Capital. Их задача — структурировать процесс и привлечь потенциальных покупателей.
Ожидается, что необязывающие предложения от заинтересованных сторон будут собраны до середины мая текущего года. Цель — успеть подписать окончательное соглашение о покупке до начала летних каникул в августе.
Финансовые параметры и история долга Codere
Оценочная стоимость компании в ходе предстоящей сделки превышает 2 миллиарда евро, что эквивалентно примерно 2,3 миллиарда долларов. Эта цифра становится отправной точкой для переговоров.
Такая оценка выглядит особенно показательной на фоне недавней истории компании. Ещё в 2024 году Codere провела масштабную операцию по рекапитализации. Её главным итогом стало резкое сокращение корпоративного долга.
Если ранее обязательства группы достигали 1,4 миллиарда евро, то после завершения финансовой реструктуризации они уменьшились до уровня около 190 миллионов евро. Это кардинально улучшило баланс компании.
Сама Codere тогда заявляла, что такие меры обеспечат ей «стабильное и растущее будущее». Компания получила возможность планировать экспансию на ключевых для себя рынках.
География бизнеса и планы расширения
На текущий момент деятельность группы сосредоточена в двух основных регионах. В Европе это Испания и Италия. В Латинской Америке оператор представлен в Мексике, Аргентине, Панаме, Уругвае и Колумбии.
Именно страны Латинской Америки рассматриваются как ключевой вектор для будущего роста. Регион демонстрирует высокий потенциал из-за растущей цифровизации и изменения регуляторных ландшафтов.
В своих заявлениях руководство Codere подчеркивало, что оптимальная структура долга и увеличенная ликвидность позволяют использовать новые возможности для расширения. Цель — укрепление лидерских позиций в секторе.
Отдельно отмечается, что в потенциальную сделку по продаже будет включена и онлайн-дочерняя компания Codere Online. Это создает для покупателя комплексное омниканальное предложение, что особенно ценно в современной реальности.
Круг потенциальных покупателей и экспертные оценки
Кто может проявить интерес к приобретению столь крупного актива? Эксперты рынка уже выдвигают первые предположения. Управляющий директор аналитической фирмы H2 Gambling Capital Эд Биркин поделился своим видением с iGB.
По его мнению, озвученная оценка в 2 миллиарда евро может оказаться слишком высокой для многих возможных претендентов. Это сужает круг потенциальных покупателей в основном до крупнейших игроков или инвестиционных фондов.
Биркин среди возможных кандидатов назвал компанию Allwyn International (ранее Sazka) и гиганта Flutter Entertainment. Ещё один вариант — переход компании в руки другого частного инвестиционного фонда, учитывая, что текущими акционерами Codere являются около 84 инвестиционных фондов.
Для операторов, стремящихся укрепить свои позиции в Латинской Америке, Codere может стать интересной возможностью. Компания предлагает готовую омниканальную платформу с узнаваемым брендом и действующими лицензиями в нескольких юрисдикциях. Некоторые аналитики считают, что именно доступ к этим рынкам — главная ценность актива.
Стратегические ходы Allwyn и контекст рынка
Версия о интересе со стороны Allwyn International выглядит не беспочвенной. Компания демонстрирует высокую активность в сфере слияний и поглощений. В январе она завершила сделку по приобретению 62,3% доли в PrizePicks на общую сумму 1,6 миллиарда долларов.
Более того, на презентации результатов по итогам 2025 финансового года генеральный директор Allwyn Роберт Чватал прямо заявил, что компания продолжает изучать возможности для новых M&A-сделок. Правда, основной фокус, по его словам, смещён в сторону поиска собственных технологий для спортивных ставок.
Приобретение Codere могло бы стать для Allwyn стратегическим шагом по диверсификации географии бизнеса и усилению омниканального присутствия. Это соответствует общему тренду, когда крупные операторы стремятся контролировать и онлайн-, и офлайн-сегменты.
Вопрос в том, насколько такая сделка впишется в текущие приоритеты Allwyn, которые, как следует из заявлений, сконцентрированы на технологиях. Однако рынок часто диктует свои условия, и возможность получить готовую инфраструктуру в Латинской Америке может перевесить.
Открытые вопросы и факторы успеха сделки
Несмотря на чёткий график, озвученный в источниках, вокруг потенциальной продажи остаётся много неясностей. Успех всего предприятия будет зависеть от нескольких ключевых факторов.
- Согласуются ли потенциальные покупатели с оценкой в 2+ миллиарда евро, или цена станет предметом жёстких торгов?
- Будет ли сделка структурирована как покупка 100% акций, или кто-то из нынешних фондов-акционеров сохранит свою долю?
- Как регуляторы в многочисленных юрисдикциях, где работает Codere, отнесутся к смене собственника?
- Удастся ли сохранить управленческую команду и операционную стабильность компании в процессе перехода?
Ответы на эти вопросы прояснятся по мере развития процесса. Первым индикатором станет как раз майский срок для необязывающих предложений. Если поступят заявки от нескольких серьёзных игроков, сделка получит необходимый импульс.
Стоит отметить, что интерес к активу может проявить и Martin официальный сайт которого отслеживает подобные возможности, как и другие стратегические инвесторы. В конечном счёте, решение будет зависеть от того, как покупатель оценит синергетический эффект от приобретения.
Влияние на рынок и итоговые соображения
Продажа Codere, если она состоится, станет одним из крупнейших событий в индустрии азартных игр за последние годы. Она отражает общую тенденцию к укрупнению бизнеса и борьбе за ограниченное количество лицензий в регулируемых юрисдикциях.
Для Латинской Америки приход нового крупного собственника может означать интенсификацию конкуренции. Это может спровоцировать новую волну инвестиций в маркетинг и развитие технологий на местных рынках.
Для европейских же рынков, Испании и Италии, последствия могут быть менее заметными. Эти территории уже давно являются зрелыми и высококонкурентными. Однако смена владельца у такого значимого оператора всегда вносит коррективы в конкурентный ландшафт.
Ожидается, что в ближайшие недели информация будет уточняться. Отчёт iGB, как и других профильных изданий, позволит составить более полную картину. Пока же ситуация остаётся на стадии слухов и подготовительных процедур.
Возможная продажа Codere — это логичный этап в жизни компании, прошедшей через сложную реструктуризацию. Текущая оценка отражает веру в её будущий рост, прежде всего в Латинской Америке. Исход сделки покажет, насколько эта уверенность разделяется крупными игроками мирового гемблинг-рынка.
Автор: Лейла Каримова —